Contenuto

• Creazione FDIC
• Ferdinand Pecora
• "I profitti dei banchieri mentre gli americani soffrono
• Deregolamentazione di Alan Greenspan e Bank
• Gramm-Leach-Bliley Act
• Grandi colpi di recessione
• fonti

Il Glass-Steagall Act, parte del Banking Act del 1933, era una legge bancaria di riferimento che separava Wall Street da Main Street offrendo protezione alle persone che affidavano i loro risparmi alle banche commerciali. Milioni di americani hanno perso il lavoro nella Grande Depressione e uno su quattro ha perso i risparmi di una vita dopo che più di 4.000 banche statunitensi hanno chiuso tra il 1929 e il 1933, lasciando i depositanti con perdite per quasi $ 400 milioni. Il Glass-Steagall Act proibiva ai banchieri di usare i soldi dei depositanti per perseguire investimenti ad alto rischio, ma l'atto era effettivamente ridotto a causa di restrizioni più allentate nell'ambiente deregolamentativo degli anni '80 e '90.

Mentre la Grande Depressione degli anni '30 ha devastato l'economia degli Stati Uniti, molti hanno incolpato il tracollo economico in parte sugli shenanigans del settore finanziario e sulle rigide normative bancarie.

Il senatore degli Stati Uniti Carter Glass, un democratico della Virginia, introdusse per la prima volta la legge nel gennaio 1932, e il disegno di legge fu co-sponsorizzato dal rappresentante democratico dell'Alabama, Henry Steagall.

Il 16 giugno 1933, il presidente Franklin D. Roosevelt firmò la legge Glass-Steagall come parte di una serie di misure adottate durante i suoi primi 100 giorni per ripristinare l'economia del paese e la fiducia nei suoi sistemi bancari.

Creazione FDIC

Il Glass-Steagall Act ha istituito un firewall tra le banche commerciali, che accettano depositi ed emettono prestiti, e le banche di investimento che negoziano la vendita di obbligazioni e azioni.

Il Banking Act del 1933 creò anche la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), che all'epoca proteggeva i depositi bancari fino a $ 2.500 (ora fino a $ 250.000 a seguito del Dodd-Frank Act del 2019).

Come indicato nel disegno di legge, è stato progettato "per fornire un uso più sicuro ed efficace delle attività delle banche, per regolare il controllo interbancario, per impedire l'indebita diversione di fondi in operazioni speculative e per altri scopi".

Ferdinand Pecora

Alcune di quelle "indebite diversioni" e "operazioni speculative" erano state rivelate nelle indagini congressuali condotte da un procuratore del marchio del fuoco di nome Ferdinand Pecora.

In qualità di consigliere principale del comitato bancario e valutario del Senato degli Stati Uniti, l'immigrata italiana Pecora'an, che è cresciuta tra i ranghi di Tammany Hall, nonostante la sua reputazione di onestà aveva attaccato alle azioni dei migliori dirigenti delle banche e ha trovato un comportamento sconsiderato dilagante, corruzione e clientelismo .

Parte del problema, come ha rivelato Pecora e il suo team investigativo, era che le banche potevano prestare denaro a una società e quindi emettere azioni in quella stessa società senza rivelare agli azionisti il ​​sottostante conflitto di interessi della banca. Se tale società ha fallito, la banca non ha subito perdite mentre i suoi investitori sono rimasti in possesso della borsa.

"I profitti dei banchieri mentre gli americani soffrono

In una serie di audizioni sensazionali, Pecora espose le gesta di persone come Charles Mitchell, capo della più grande banca in America, National City Bank (ora Citibank), che nel 1929 guadagnò oltre 1 milione di dollari di bonus, ma pagò zero tasse. National City Bank, la testimonianza scoperta, aveva assunto fasci di crediti inesigibili, li aveva confezionati come titoli e li aveva scaricati su clienti ignari.

Nel frattempo, un dirigente della Chase National Bank (un precursore dell'attuale JPMorgan Chase) si era arricchito vendendo allo scoperto le azioni della sua società durante il crollo del mercato azionario del 1929. A testimonianza del finanziere J.P.Morgan, il pubblico ha appreso che Morgan aveva emesso azioni a prezzi scontati per una piccola cerchia di clienti privilegiati, tra cui l'ex presidente Calvin Coolidge.

Le audizioni di Pecora hanno affascinato un pubblico americano sempre più disgustato, che ha iniziato a riferirsi a questi uomini come "banchieri", un termine coniato per riferirsi a leader finanziari che avevano messo a rischio l'economia della nazione mentre intascavano profitti.

UN Chicago Tribune il 24 febbraio 1933, l'editore scrisse che "l'unica differenza tra un ladro di banche e un presidente di banca è che si lavora di notte". Il presidente Roosevelt e i legislatori hanno sfruttato questa ondata di rabbia per l'industria finanziaria per far passare la legge Glass-Steagall , che Roosevelt firmò in legge il 16 giugno 1933.

In base alla legge, i banchieri potevano prendere depositi ed emettere prestiti e i broker delle banche di investimento potevano raccogliere capitali e vendere titoli, ma nessun banchiere di una singola impresa poteva fare entrambe le cose. Nel tempo, tuttavia, le barriere create da Glass-Steagall sono state gradualmente eliminate.

Deregolamentazione di Alan Greenspan e Bank

A partire dagli anni '70, le grandi banche iniziarono a respingere i regolamenti del Glass-Steagall Act, sostenendo che li stavano rendendo meno competitivi contro le società di titoli straniere.

L'argomento, abbracciato dal presidente della Federal Reserve Alan Greenspan, nominato dal presidente Ronald Reagan nel 1987, era che se le banche fossero autorizzate a intraprendere strategie di investimento, avrebbero potuto aumentare il rendimento per i loro clienti bancari evitando i rischi diversificando le loro attività.

Presto, diverse banche hanno iniziato ad attraversare la linea una volta stabilita dal Glass’Steagall Act attraverso scappatoie nell'atto. Ad esempio, la legge stabiliva che mentre una banca membro della Federal Reserve non poteva negoziare titoli, una banca poteva affiliarsi con una società che faceva finchè quella società che non era "impegnata principalmente" in tali attività.

Gramm-Leach-Bliley Act

Una delle operazioni più importanti che hanno sfruttato questa scappatoia è stata la fusione nel 1998 del colosso bancario Citicorp con la Insurance Insurance, che possedeva l'ormai defunta banca d'investimento Salomon Smith Barney.

Un anno dopo, il presidente Bill Clinton ha firmato il Financial Services Modernization Act, comunemente noto come Gramm-Leach-Bliley, che ha efficacemente neutralizzato Glass-Steagall abrogando i componenti chiave dell'atto.

Il presidente Clinton ha affermato che la legislazione "migliorerà la stabilità del nostro sistema di servizi finanziari" consentendo alle società finanziarie di "diversificare le loro offerte di prodotti e quindi le loro fonti di entrate" e rendere le imprese finanziarie "meglio attrezzate per competere nei mercati finanziari globali".

Grandi colpi di recessione

Alcuni economisti indicano l'abrogazione del Glass-Steagall Act come un fattore chiave che porta alla bolla del mercato immobiliare e alla successiva Grande recessione, la crisi finanziaria del 2019-2019.

Joseph E. Stiglitz, premio Nobel per l'economia e professore alla Columbia University, ha scritto in un articolo del 2019 che, unendo "le banche di investimento e quelle commerciali, la cultura delle banche di investimento è venuta fuori. C'era una domanda per il tipo di alti rendimenti che potevano essere ottenuti solo attraverso un'elevata leva finanziaria e una grande assunzione di rischi ".

Ma altri economisti, tra cui l'ex segretario al Tesoro Tim Geithner, hanno sostenuto che un boom dei prestiti ipotecari subprime, i punteggi gonfiati delle agenzie di rating del credito e un mercato delle cartolarizzazioni fuori controllo erano fattori più significativi di qualsiasi smantellamento della regolamentazione federale.

In ogni caso, meno di 10 anni dopo lo smantellamento del Glass-Steagall Act, la nazione subì la Grande Recessione, il più grande tracollo finanziario dal crollo del mercato azionario del 1929 che aveva originariamente ispirato l'atto.

fonti

Legge bancaria del 1933 (Glass-Steagall), Storia della Federal Reserve.
"The Banking Act of 1933" di Howard H. Preston, dicembre 1933, The American Economic Review 23, n. 4.
“The Man Who Busted the Banksters”, di Gilbert King, 29 novembre 2019, Smithsonian.
"Pecora Hearings a Model for Financial Crisis Investigation", di Amanda Ruggeri, 29 settembre 2019, US News e World Report.
Sottocommissione per le risoluzioni del Senato 84 e 234, Senato / Storia degli Stati Uniti.
“The Legacy of F.D.R.” di David M. Kennedy, 24 giugno 2019, Time.
"Greenspan chiede l'abrogazione della legge sulla Glass-Steagall Bank", di Kathleen Day, 19 novembre 1987, The Washington Post.
Dichiarazione del presidente Bill Clinton alla firma del disegno di legge sulla modernizzazione finanziaria, 12 novembre 1999, Dipartimento del tesoro degli Stati Uniti, Ufficio degli affari pubblici.
“Capitalist Fools”, di Joseph E. Stiglitz, gennaio 2019, Vanity Fair.
“How Wall Street Killed Financial Reform”, di Matt Taibi, 10 maggio 2019, Rolling Stone.
“The Origins of the Financial Crisis: Crash Course”, 7 settembre 2019, The Economist.
"La crisi del 2019 resta sospesa sulle società di rating del credito", di Matt Krantz, 13 settembre 2019, USA Today.
"Verifica dei fatti: Glass-Steagall ha causato la crisi finanziaria del 2019?" Di Jim Zarroli, 14 ottobre 2019, NPR.
“Che cosa potrebbe esserci di sbagliato in Trump Restoring Glass-Steagall?” Di Nicholas Lemann, 12 aprile 2019, The New Yorker.
"Dichiarazione sulla firma del Gramm-Leach-Bliley Act: 12 novembre 1999", William J. Clinton. Il progetto della presidenza americana.